硬件居品遭遇诸多质疑成都银行神秘顾客，本钱市集却能“屡改革高”

　　苹果三万亿好意思元背后的“钞票密码”

　　在2022年好意思股的第一个往来日，苹果股价通盘飘红，盘中俄顷冲突182.86好意思元，成为群众首家市值破三万亿好意思元的公司。而倘若将市值升沉为GDP筹谋，苹果一家公司的体量就足以超越英国，成为好意思国、中国、日本、德国之后的“群众第五大经济体”。

　　改革乏力、性能挤牙膏、售价过高……比年来，尽管苹果推出的硬件居品遭遇了诸多质疑，但这并未影响公司在本钱市集上屡改革高。这是什么原因？

　　●南边日报记者 许隽

　　靠卖手机“发财致富”

　　苹果用44年时候成长为群众首个市值冲突1万亿好意思元的公司，又耗时2年顺利逾越“2万亿”大关，现如今，在短短一年后，苹果市值冲突3万亿好意思元，再次问鼎“群众市值最高公司”宝座。这背后，尽管有苹果自己的广泛股票回购看成伏击推手，但不行否定的是，以iPhone为代表的硬件居品在群众的热销，才是苹果高速增长的中枢原因。

　　字据苹果2021年第四季度财报，苹果总净营收为833.60亿好意思元，其中iPhone的营收为388.68亿好意思元，同比增长47%，约占总营收的46.6%。另据IDC统计，在群众智高手机下滑的阵势下，苹果逆势增长20.8%，收场5040万台的出货量，以15.2%的市集份额位居榜单第二。

　　问题是，自苹果进入“库克时间”，iPhone就被指严重清贫颠覆式改革：“刘海屏”一用便是五年；在高刷新率、无线充电、5G等时候利用上，也老是走在国产手机厂商之后。再者，跟着群众手机行业竞争日渐尖锐化，居品、办事同质化加重，2018年第四季度，苹果告示不再公布iPhone的季度销量，更坐实了外界对苹果手机销量增长乏力的臆测。

　　一边是渗入率见顶，一边是业务发展合手续提速。苹果若何作念到？除了严格把控供应链、产业链的价钱成本外，更深层的原因在于苹果“挥霍计策”带来的高利润率。2017年，在成本变化幅度不大的前提下，iPhone X售价被提至1000好意思元起，比较上一代高出五成。尽管受此影响，iPhone用户增速运行出现下滑，但由于苹果品牌在国内中高端浪费东谈主群中的认同度、分解度极高，不少用户仍然愿为高价“买单”，苹果利润因此不减反增。

　　字据2021财年财报，苹果年度营收超3658.17亿好意思元，毛利率高达41.8%，与耐克保合手在合并水平线上；净利率高达25.8%，致使超越了LVMH和爱马仕等传统奢靡浪费品牌。

　　而从同业竞争来看，短少了华为这一矫健敌手后，苹果在群众高端手机市集一骑绝尘，进一步空闲了头部地位。以iPhone 13系列单品销量为例，自其2021年10月上市以来就勾搭蝉联中国手机月销量榜冠军，匡助苹果的手机品类在大中华区收场了创记录的营收增长。

　　苹果的“第二增长极”

　　多年以来，iPhone长久是苹果最大的销售能源和营收开头。只不外，在群众手机市集已然触及增速天花板的大配景下，单纯依靠手机销量驱动公司快速增长的样式注定无法合手久。为此，苹果选拔将眼力进一步投向更闲居的硬件生态和办事限制。

　　2015年，苹果崇拜发布主打认识健康观念的智高腕表Apple Watch；2016年，苹果初次推出无线耳机AirPods，仅用时三年就收场了近6000万的群众销量，占据无线耳机市集营收的71%。而安卓气势履历数年追逐，于今仍未收场在此限制超越苹果的市集份额。

　　2020年，为全面晋升iPad、Mac等居品的性能，苹果打造了基于Arm架构的M1系列自研芯片，再次对其他选拔英特尔X86架构无间决策的PC、平板等斥地完成了性能上的全面超越。与此同期，也优化了苹果生态内用户的跨斥地互联体验，进一步增强了用户对苹果生态的黏性，鼓舞苹果Mac、iPad板块营收合手续高速增长。

　　字据苹果财报，2021财年内，iPad营收318.62亿好意思元，同比增长34.3%；Mac营收351.9亿好意思元，同比增长23%。总体来看，苹果硬件居品营收高达2973.92亿好意思元，比较2020财年增多766亿好意思元，神秘顾客应用同比增长34.72%。有华尔街分析师瞻望，在群众新冠肺炎疫情残暴的配景下，在线办公、在线学习等势头不减，iPad、Mac等居品的需求还会无间高涨。

　　不仅如斯，有讯息炫耀，苹果还筹备发布增强/编造实际(AR/VR)头戴斥地。“到2030年，AR/VR斥地将占苹果收入的4%，到2040年将杰出20%。”伯恩斯坦分析师托尼·萨克纳吉合计在过去的编造宇宙，凭借其坐褥的硬件接入斥地，苹果仍将处于富有主导的地位。

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　　另据产业链东谈主士败露，从2019年运行，苹果就无间积攒汽车自动驾驶限制的关连专利，触及自动驾驶传感器、通讯、规定等中枢时候层面。有不雅点合计，苹果自动驾驶汽车神色“泰坦缱绻”的最新效用将于不久后被公之世人，“苹果造车”仅仅时候问题。

　　不仅如斯，跟着AppStore、AppleArcade、AppleMusic、ApplePodcasts和iCloud等在越来越多的国度和地区推出，苹果的办事收入也在赶快增长。2021年财年，苹果办事板块营收684.25亿好意思元，同比增长27%，占总收入比例为18.7%，再创历史新高。

　　苹果的“致富之谈”难复制

　　“小米高端手机崇拜运行对标苹果，向苹果学习。”上月，小米集团首创东谈主雷军暗示，要争取在手机销量上对苹果、三星等科技巨头形成超越，“在三年内拿下群众第一。”而除小米除外，荣耀、vivo、OPPO等高层东谈主士曾经对此暗示，但愿在硬件居品、软件生态上向苹果看王人。

　　不外，对标苹果难得贵重？自华为被动“退场”以来，小米、OPPO、realme等国产厂商纷繁暗示要冲击高端市集，但勾搭国内高端市集份额的最新统计数据，苹果还是最大的获益者。2021年10月，苹果在中国市集拿劣等一；11月赓续蝉联第一，份额达到了23.6%。

　　而从营收进展来看，2021财年苹果毛利率达41.8%，净利率为25.8%。比较之下，同属手机厂商的小米毛利率仅17.5%，净利率为3.7%，与苹果有着极大差距。而这一数字上逾期形成的顺利已矣便是，小米等国产厂商在中枢时候研发上的预算也会有所保留。

　　据统计，2018年小米研发参加58亿元，2019年达75亿元，2020年参加超100亿元，占总收入的3.6%。小米CEO雷军暗示，2021年研发参加还会增多30%—40%。但比较之下，华为2019年年度收场群众销售收入8588亿元，其中研发参加1317亿元，占全年总收入的15.3%。苹果方面，多年来研发参加占总收入比重也在7%以上，远高于小米过火他国产手机厂商。

　　字据IFI群众企业专利名次榜，三星、微软、苹果、高通、英伟达等行业龙头在自主科技改革及中枢时候专利数目上处于富有最初。以自研芯片为例，看成晋升居品竞争力的关键，苹果领有专为iPhone打造的A系列芯片，在电源无间芯片、屏幕驱动芯片、基频芯片、指纹辨识芯片、3D体感芯片等限制也有涉足。这也成为品牌高端旗舰居品的独家卖点。

　　比较之下，由于现款流病笃、时候积攒不及等多重原因，国产厂商清贫SoC处理器这一决定旗舰手机中枢肠能的芯片的自研智力，暂时只在ISP影像芯片限制有所布局。

　　固然，国产手机厂生意已形成各异化竞争上风。比如，在快充、影像、智能助手等方面，OPPO、vivo此前已推出125W、120W快充时候决策，无线闪充时候也远超苹果和三星。只不外，仅有部分非决定性时候的最初是远远不够的，要念念信得过在高端市集解围成都银行神秘顾客，在市集份额上超越，国产厂商还有很长的一段路要走。